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易会满首秀督战科创板 机构备战争饮“头啖汤”

　　据证监会网站消息，2月20日至21日，易会满围绕设立科创板并试点注册制有关问题，带队赴上海听取市场机构对相关制度规则的意见建议，并调研督导上交所相关改革准备工作。这是易会满首次公开露面。

　　易会满在上交所主持召开座谈会，认真听取科创类企业、证券公司、基金管理公司、私募股权机构、会计师事务所、律师事务所代表的意见建议。各市场机构围绕科创板发行上市条件、定价机制、交易制度、减持制度、券商跟投、红筹企业科创板上市等热点问题提出了有价值的意见建议。

　　易会满指出，落实好设立科创板并试点注册制这项重大改革任务，是我们共同的责任，证监会及上交所责无旁贷，各市场机构也责无旁贷。要牢牢把握改革的总体要求，坚持服务关键核心技术创新的改革定位，尊重市场规律，强化市场约束，形成可复制可推广的制度机制。各市场机构要切实负起责任，扎实细致地做好各项准备，确保这项改革成功落地。易会满表示，证监会将结合正在开展的征求意见工作，认真研究、积极采纳相关意见建议，进一步完善制度规则。

　　易会满听取了上交所关于设立科创板并试点注册制的准备工作及对相关重点问题考虑的汇报。易会满指出，上交所前期做了大量工作，要继续保持良好状态，进一步从严从细做好各项准备工作。他要求，要加强工作协同，充分调动各方积极性，形成推动改革的合力，进一步落实责任分工，紧盯时间节点，把好事办好，把大事办好。要坚持市场化法治化的改革方向，聚焦发行上市审核、提升持续监管能力、优化交易制度、严肃退市规则、完善风险应对预案、加强新闻舆论宣传等改革重点工作，稳慎实施好这项重大改革。要加强全过程监督，守牢廉洁底线。

　　征求意见近尾声 配套细则出台在即

　　据北京商报，随着时间的推进，科创板系列文件征求意见时间接近尾声。其中，交易所层面的6项配套规则已于近日结束了意见征集，证监会层面的《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》也将于2月28日结束征求意见，这意味着科创板与注册制试点越来越近。

　　从交易所层面征求意见结果来看，硕果累累。截至意见征求结束，上交所共收到500余份意见提交。上交所表示，已对所有意见进行梳理和评估，将与证监会的上位规章统筹后做出修订完善，争取早日正式发布实施。

　　“整体框架确定之后，下一步重点即各项配套细则的制定发布。”券商人士分析称。

　　张驰表示，整体框架明确后，关于AB股如何上科创板，即特殊股权结构挂牌科创板的具体细则以及红筹企业如何上科创板等需要更多的细则。“包括券商强制跟投制度，具体哪个阶段强制跟投、是在IPO之前还是之后、具体比例又是什么需要进一步细化。” 张弛如是说，“后续监管层将会继续发布配套文件，解决、完善相关问题。”

　　事实上，在对相关规则征求意见的同时，上交所正按“急用先行”思路，分两批制定配套细则和指引并发布实施。据业内人士分析，下一步监管层将会推出的文件包括上市保荐书、审核程序指引、受理程序指引、具体推荐指引、非公开转让指引、红筹会计准则差异等。这也意味着，距离科创板开板的时间越来越近。

　　张驰介绍称，按照目前推进进度，预计在3、4月企业就可递交材料，首批企业上科创板的进度也将加速推进，预期6、7月首批科创板企业将“问世”。

　　不少券商研报分析认为首批符合科创板条件的企业最快今年3月就可以向上交所提交IPO申请。亦有研报分析认为，2019年上半年科创板即可初步成形;预期2019全年的科创板上市企业或在150家左右，粗略预估募资规模500亿-1000亿元;2020年阶段性成熟成果可期;未来科创板有望吸引体量更大的海外中概股或独角兽企业上市。

　　机构积极备战：首批6只基金产品已上报 券商争夺上市企业资源

　　据证券日报，券商正在积极争夺科创板上市企业资源，基本上倾尽力量进行储备。但券商投行人士称，从目前的情况来看，前几批科创板的项目绝大多数会集中在头部券商手中。

　　“像我们这种中小券商，其实没有特别急着说一定要赶着拿前几名，只有等规则正式出来后，知道怎么做了，再往那方面靠。”上述投行人士表示，而从目前的情况来看，真正符合科创板要求的企业好像并不多，因此，大家除了梳理手头上的项目，更多的是开始储备一些有望近两年在科创板上市的企业。

　　除了券商在等待规则落地和积极争夺上市企业资源，不少公募基金也在积极备战。业内人士判断，混合型基金有望成为公募基金发行科创板基金的首选。

　　值得关注的是，2月22日，中国证监会网站信息显示，华夏基金、富国基金、易方达基金、工银瑞信基金、嘉实基金和汇添富基金六家公司，已经上报了科技创新基金。

　　具体来看，上报的新基金名称分别是华夏科技创新混合型证券投资基金、富国科技创新灵活配置混合型证券投资基金、易方达科技创新灵活配置混合型证券投资基金、工银瑞信科技创新灵活配置混合型证券投资基金、嘉实科技创新股票型证券投资基金和汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金。

　　有业内人士判断，虽然这些产品没有直接“点题”科创板，但或是可投资科创板的产品。不过，由于从申报到最后审批还有一定的时间，中间存在变数也是有可能的。

　　根据上交所此前公布的征求意见稿，科创板引入投资者适当性制度，要求个人投资者参与科创板股票交易，证券账户及资金账户的资产不低于人民币50万元并参与证券交易满24个月。未满足适当性要求的投资者，可通过购买公募基金等方式参与科创板。

　　各地筹备如火如荼

　　据第一财经日报，梳理全国范围内科创板企业筹备情况，记者关注到，北部地区以山东、陕西为主力，中部地区湖北动作较快，而长三角、珠三角地区多个城市同样步伐紧凑。

　　继工信部明确了“小巨人”企业具体门槛后，自去年11月底，山东开展“小巨人”企业推荐，这批专精特新“小巨人”被市场视为山东未来登陆科创板的生力军。山东省工业和信息化厅2018年11月底发布的《关于做好推荐专精特新“小巨人”企业工作的通知》显示，被推荐企业需满足省级“专精特新”中小企业或拥有被认定为“专精特新”产品的中小企业，同时还有财务等指标限定，如上年度企业营业收入在1亿元至4亿元之间，近2年主营业务收入或净利润的平均增长率达到10%以上，企业资产负债率不高于70%等。

　　早在设立科创板的消息刚刚放出后，湖北就于2018年11月26日下发了《关于组织推荐“科创板”后备企业的通知》，在省内征集科技含量高、市场潜力大、规范性强、具备一定产业规模的高新企业。根据湖北省每年统计的金种子榜单，2018年共有82家金种子企业，其中也有部分符合科创板上市要求的企业。江西省也在积极筹备中，争取首批科创板名单中能出现当地企业。根据公开报道，日前江西省召开企业上市“映山红行动”推进会。

　　长三角、珠三角省市同样纷纷行动，不少地区还推出奖励和资助机制。在长三角省市中，上海争做“排头兵”，官方连连表态。上海市经信委曾征集推荐上证所科创板企业名单，向企业下发《信息收集表》，摸底科创企业上科创板的意向。据公开资料，上海有接近两千家企业收到相关政府部门下发的科创板企业信息收集表，近千家企业上交了信息表。近期召开的G60科创走廊座谈会上提到，上海、嘉兴、杭州、金华等9个城市将按照《G60科创走廊战略合作协议》有关内容开展相关工作，其中一大重点工作是精准对接设立科创板和试点注册制改革。

　　多地提出奖励政策。安徽是全国首个明确将对登陆科创板上市的企业给予奖励的省份，对在科创板等境内外证券交易所首发上市的民营企业，省级财政分阶段给予奖励200万元。南京表示将充分利用上海科创板，打造“瞪羚企业”等一批高成长性企业，对在科创板上市的企业，一次性给予300万元资助。此外，昆山等地也有相关表态。

　　浙江省创业投资协会于去年11月发布《关于推荐科创板拟上市企业的通知》，要求各会员单位在投资的企业中，推荐拟在科创板上市的企业，协会将尽快上报有关部门。浙江省创投协会相关负责人对记者表示，不到一周的时间内协会就收到了100多家拟申报科创板的企业名单，主要集中在生物医药、集成电路、人工智能、机器人智造等领域，最终的名单数量达到200多个。 “我们经过初步的考察筛选后将推荐企业缩减至100家左右，其中重点推荐的有20多家。”该负责人表示。据其介绍，名单目前已经报给了浙江省科技厅和省政府进一步审核。